Enjeux ESG/Investissement responsable

Comment le changement climatique va-t-il impacter vos investissements ?

Un enjeu à prendre en compte dès maintenant

01/06/2018

Schroders a réuni la semaine dernière un panel de spécialistes pour échanger sur l’importance du changement climatique pour les investisseurs. Le panel était composé de :

  • Andy Howard, Responsable de la recherche sur le développement durable, Schroders
  • Jillian Reid, directrice, Investissement responsable, Mercer
  • Thomas Fabricius, Analyste senior ESG et actions, Danske Bank
  • Simon Webber, Gérant de portefeuille, Schroders

Vous trouverez ci-dessus la rediffusion complète de l'événement (en anglais), animé par Angus Foote de Citywire, ainsi qu’un résumé des points clés abordés.

 

D'un enjeu futur à un enjeu d'actualité

Andy Howard, Responsable de la recherche sur le développement durable, Schroders :

« Le changement climatique n'est pas une nouvelle préoccupation ; la science autour du sujet et les solutions à cet enjeu n'ont pas beaucoup changé au cours des dix dernières années. Mais ce qui change maintenant, c'est la concrétisation de nombreux éléments qui étaient précédemment uniquement théoriques : qu'il s'agisse de la réglementation sur les voitures diesel, de la tarification du carbone ou de l'amélioration spectaculaire de l'économie de l'énergie propre, nous sommes arrivés à un point d’inflexion sur le sujet du changement climatique et il est clair que ce sera une question cruciale à partir de maintenant. »
 

A-t-on réussi à éviter une augmentation de 4°C de la température ?

Jillian Reid, directrice, Investissement responsable, Mercer :

« Nous avons parcouru un long chemin depuis que Mercer a publié son rapport "Investir à l'heure du changement climatique" en juin 2015.
Nous sommes maintenant dans un environnement post-Accord de Paris, et il est très probable qu'une hausse de 4 degrés Celsius sera évitée. La possibilité de rester en dessous d'une hausse de 3 degrés progresse nettement. Dans notre étude originale, nous avions débattu de l'opportunité d'inclure un scénario à 2 degrés, alors qu'il existe désormais un réel optimisme envers la réalisation de cet objectif. Aujourd’hui, le sujet n’est plus de savoir s'il faut croire au changement climatique, mais je pense qu'il y a encore une sous-estimation des risques réels. »
 
Andy Howard, Responsable de la recherche sur le développement durable, Schroders :
 
« Différents indicateurs tels que l'investissement dans l'énergie propre, la production de pétrole et de gaz, les déclarations des politiques ou les prix du carbone dépeignent chacun une image très différente. Nous avons construit le Tableau de bord Schroders du changement climatique pour mesurer les progrès accomplis et essayer de donner un sens à cette situation très complexe.
En réunissant tous ces indicateurs en un seul et même outil, nous avons une idée de la direction que prend le monde. Ce n'est pas une image particulièrement optimiste pour l'instant. La perspective est encore beaucoup plus proche d'une hausse de 4°C que de 2°C, mais la trajectoire commence à s’améliorer.
Notre Tableau de bord nous dit qu'il y a encore un long chemin à parcourir pour restructurer efficacement l'économie mondiale - avec des combustibles fossiles qui fournissent actuellement 80 % de notre énergie - vers une forme de croissance économique plus renouvelable et durable. »

Quelles implications pour les gérants actifs ?

Simon Webber, Gérant, Schroders :

« Pour un investisseur actif, cette problématique est incroyablement intéressante et puissante, car les marchés assimilent très bien l'information à court terme mais très mal sur des temps plus longs et discontinus.
Si nous arrivons au milieu de ce siècle avec une réduction de 70 à 90 % des émissions de gaz à effet de serre, il s'agira d'une transformation complète de l'architecture de notre industrie de l'énergie, ainsi que du transport automobile, de l'agriculture, de l'industrie lourde, de l'industrie chimique et de nombreux autres secteurs.
En tant qu'investisseurs, nous devons réfléchir à la manière dont ces industries peuvent changer de structure : quelles entreprises y sont préparées, et lesquelles ne le sont pas.
Certaines entreprises se concentreront simplement sur la maximisation de leurs profits à court terme et verront leur activité diminuer.
D'après mon expérience, ayant mené une stratégie axée sur le changement climatique depuis maintenant 10 ans, je suis constamment étonné de voir comment les marchés, les investisseurs, les analystes et les équipes dirigeantes des entreprises réagissent face à l'ampleur du changement qui s'annonce. Les investisseurs et les gestionnaires actifs ont un rôle important à jouer pour soutenir les entreprises qui peuvent nous aider à aller dans la bonne direction. »

Ce document exprime les opinions de l'équipe d'économistes de Schroders et ne représente pas nécessairement les opinions formulées ou reflétées dans d’autres supports de communication, présentations de stratégies ou de fonds de Schroders.

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