基金經理分析

英倫銀行暫緩加息以待形勢變明朗

現時,市場與我們均認為英國下一次加息將於11月份實施。

2018年5月15日

Azad Zangana

Azad Zangana

高級歐洲經濟師及策略師

儘管最近幾個月有強烈的訊號顯示英倫銀行貨幣政策委員會已準備於5月份開始收緊貨幣政策,但該委員會決定維持利率於0.50%不變。

今年第一季度經濟增長數據大幅減弱促使英倫銀行推遲加息,而正如行長卡尼(Mark Carney)在新聞發布會上所解釋,該行正在等待經濟狀況方面變得更加明朗。

英國與大部份北歐國家均受到異常大的降雪的嚴重破壞。2月底及3月初,交通運輸、建造業及人們的日常活動均陷入停滯。

卡尼表示,英倫銀行認為大部份數據的疲弱很可能僅是暫時性,因此該行對經濟的基本分析並未發生改變。他表示需要等待經濟數據變明朗,以免經濟基本因素方面出現更多放緩。然而,假設經濟增長有所回升,利率或會繼續上升。值得一提的是,貨幣政策委員會的9名成員中有兩人讚成加息。

我們繼續預期11月份將會加息

經常關注施羅德預測的讀者都知道,我們並不認同市場所作的5月份加息的預測。鑒於英國脫歐帶來大量不明朗因素,我們有必要等候英國脫歐談判形勢變得更加明朗。雖然這方面似乎已取得一些進展,但我們需要提醒讀者的是,整個交易需要達成全面協議,方能夠確保各個方面不會發生變化。

這意味著我們需要等到今年秋季,這亦是我們預測下一次加息將於11月份實施的原因。這需要等待一段時間,但現時市場已讚同我們的觀點。

 

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