面對變動,總是希望免於波動恐懼,追求資產增值。
到底該怎麼做?

YES投資術

WHAT IS YES

YES投資術,讓投資變簡單!
  • 面對變動快速的市場,投資方向很茫然?
  • 想擺脫追高殺低、交易頻繁卻徒勞無功的投資行為嗎?
  • 升息或降息無法預期,債券價格上上下下讓投資者步步驚心?
  • 想要簡單投資且有較高掌握度的核心資產,有什麼選擇?
何謂YES投資術?

Yield:目標收益

挑選有收益一籃子債券投資組合以取得債息,無違約狀況下,將在到期日時取回屆時投資淨資產。

Easy:簡單投資

買入後以持有到期為目標,不需追高殺低也不需煩惱進出場時機點。

Soild:穩固選擇

以新興市場主權債券為主,搭配部分企業債券,以較穩健的方式參與新興市場收益投資機會。

YES投資術採用目標到期債券投資策略,好處有:
  • 價格風險
    少一點

    持有多數債券至到期日,回歸債券本質。在無信用風險時*,投資期間政策利率引起的債券價格波動,並不影響到期返還金額。

  • 匯率風險
    少一點

    美元計價債券為主,不受新興市場匯率波動影響

  • 利率風險
    少一點

    投資期間政策利率變化,不影響債券到期返還金額。

  • 確定多一點
    (投資期限)

    持有期限目標明確,到期即返還屆時投資淨資產。

  • 確定多一點
    (債券票息)

    在無信用風險時*,債券發行者依契約提供票面利息。

*信用風險含違約風險、降評風險與利差擴大風險

何謂目標到期策略?

WHAT IS TARGET MATURITY FUND?

您投資的債券型基金 真的等於投資債券嗎?

2016年以來,全球政治風險增加,投資人面對變動市場總希望能降低風險、尋求收益。但到底該要怎麼做?大多投資人最先聯想到的就是債券,因此不少投資人轉而將資金配置在債券型基金上──然而,您投資的「債券型基金」,真的等同於投資「債券」嗎?

債券的報酬來自於票面利息,例如票面年利率為3%且到期日為3年,就表示3年內你毎年可以拿到3%的利息,並在3年後的到期日可取得債券票面金額。而債券型基金是把錢交給基金公司由經理人代為投資一籃子的債券,當你購買「債券型基金」時,等於是買了一籃子的債券。

投資債券與債券型基金 大不同

但要注意,即使你投資的某檔債券與債券型基金的評等和利率相同,直接投資債券或購買債券型基金仍有差別。

如果是投資債券,首先要先懂得如何挑選標的,故通常為專業投資人較可能自行投資債券,且金額門檻也較高。在無信用風險*發生的狀況下,投資人持有債券期間於可收到票息,債券到期後即取回債券票面金額。投資過程簡單且目標明確,也可減少反覆進出的投資決策。

至於債券型基金,誠如上述,持有債券型基金等於是買了一籃子債券。而各類債券到期的時間不同、價格也不同,且不同債券受利率與市場訊息影響程度差異大,影響基金價格波動來源也較多,因此需要專業團隊的研究與風險控管,並由經理人動態調整投資標的。但是,投資人往往會自行判斷市場、再行申贖,也因此增加投資的不確定性。

一般而言,一般投資人無法直接投資於債券,大多還是透過持有債券基金的方式投資債券。

表:債券與債券型基金比較

債券 債券型基金
投資金額 投資金額門檻較高,主要透過銀行貴賓財富管理購買。 小錢也可投資,依銷售通路規範,有定期定額與單筆投資選擇。
投資期間 較明確,可持有到期或期間賣出亦可。 不確定。沒有明確到期日期,依投資人自行判斷獲利停損時基點。
標的選擇 較單一 較多元 (一籃子)
風險控管 自行研究追蹤市場消息與債券信用風險,投資決策由自己掌握。 由基金經理團隊代為研究市場與債券信用風險並主動調整投資組合。
資料來源:施羅德投信整理。

「目標到期型」債券基金 輕鬆又簡便

但如果有一檔基金,介於債券以及債券基金中間,也就是可以以類似直接投資債券的方式投資,不就解決了嗎?

針對這需求,近年於日本、歐洲也有基金公司因著一般投資人對固定期限的產品之需求,推出了「目標到期」的債券型基金產品。這類基金以債券投資核心,在投資期限內,持有大多數債券至到期日,時間一到可依約拿回屆時淨資產。該類產品原則上保留了債券的還本付息的特性,並結合債券型基金「小額投資」的優勢,在重視穩健投資的國際趨勢中特別受到青睞。

而在台灣,也推出了這樣的商品 ─ 施羅德四年到期主權債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),以及施羅德六年到期新興市場主權債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)。這兩檔基金的核心概念就是「YES」!

「Y」目標收益 (Yield),本投資策略以新興市場債券為主要標的,著眼其具吸引力的債息迎戰低利環境。;「E」簡單投資 (Easy),此類策略是持有多數債券至到期、在沒有信用風險*下、原則上債券價格將隨著到期日接近而趨近面額,基金即終止,返還屆時之基金淨資產。

最後是「S」穩健配置 (Solid),以新興市場美元主權債與投資等級企業債為主要標的,無新興市場匯率風險,且以多元分散布局,有助降低淨值波動度。

簡言之,「目標到期債券投資策略」強調投資回歸本質,簡單又輕鬆。

建議每位投資人可依自己的風險喜好投資對應的商品,同時也要花點時間理解新產品,才能更加適切地配置資產。畢竟,不管投資哪種商品,最重要的還是事前必須做功課,了解相對應風險與報酬才能在市場上掌握獲利機會。
* 信用風險含違約風險、降評風險與利差擴大風險

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影音專區

YES VIDEO

產品選擇

PRODUCT SOLUTION

施羅德投信 X 台灣人壽
雙強聯手 投資理財兼顧壽險保障
施羅德六年到期新興市場主權債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)

投資期間明確

基金僅於募集期間接受申購,募集期結束即入場投資,並以六年為投資存續期間。

改變您的投資DNA

回歸債券還本付息本質,買入之後以持有到期為目標,減少頻繁進出跟隨市場起舞的投資決策,待六年到期,返還屆時基金淨資產。

雙幣別選擇

新台幣與美元雙重選擇,資金靈活運用,降低匯率波動影響。

五大金鑰管理信用風險,六年期間風控不間斷。

金鑰一

70%*以新興市場主權債券為主。一般而言,主權債券比同等級的企業債券,違約風險較低。

金鑰二

30%*鎖定新興市場國家大型企業債券,尋找優質收益投資機會。

金鑰三

基金平均信評達投資等級以上,嚴選投資標的。

金鑰四

高度分散,平均持有80~120*檔債券。

金鑰五

施羅德投資專業團隊,每日主動管理風險,以前瞻性模組掌握債券市場發展。

* 僅為模擬投資組合之結果,不代表投資組合之實際報酬率及未來績效保證,不同時間進行模擬操作期結果可能不同。

保管銀行

中國信託商業銀行

經理費用

第一年基金管理費用為3%,第二~六年則為0.6%

保管費用

0.12%

提前買回費用

2%

募集期間

預計2017年2月底

主要投資標的與區域

全球新興市場主權債券

申購請洽台灣人壽
施羅德四年到期主權債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

本基金由中國信託商銀行保管,已於2016年8月募集成立並停止申購。

選擇施羅德

WHY SCHRODERS?

目標到期投資策略領導者

2016年發行台灣首檔公募目標到期基金,深具產品創新能力,領先同業推出嶄新產品,因應投資人的需求。

實力堅強的全球投資團隊

施羅德投資具備經濟學家、債券投資團隊洞悉投資趨勢。專業債券投資專家以全方位角度評估債券投資價值,協助經理人尋找最適投資機會。

基金六年期滿即信託契約終止,經理公司將根據屆時淨資產價值進行償付,本基金非定存之替代品,亦不保證本金之全額返還。投資組合之持債在無信用風險發生的情況下,隨著愈接近到期日,市場價格將愈接近債券面額,然本基金仍可能存在違約風險與價格損失風險。本基金投資組合除執行信用風險部位管理以及因應贖回款需求外,將採取較低周轉率之投資策略,同時原則上,投資組合中個別債券到期年限以不超過基金實際存續年限(即六年期)為主。此外,本基金的存續期間(duration)將隨著債券的存續年限縮短而逐年降低,並在六年期滿時接近於零。投資人應特別留意,經理公司得於募集期間視本基金達首次最低淨發行總面額之情形而決定是否再繼續受理投資人申購。基金成立日之當日起即不再接受益權單位之申購,基金成立日後即開放每日買回,但基金未到期前買回,將收取提前買回費用2%並歸入基金資產,以維護既有投資人利益。本基金不建議投資人從事短線交易並鼓勵投資人持有至基金到期。另本基金因計價幣別不同,投資人申購之受益權單位數,於本基金成立日前,為該申購幣別金額除以面額計。於召開受益人會議時,各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權,不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異。受益人不得申請於經理公司所經理同一基金或不同基金新臺幣計價受益權單位與外幣計價受益權單位間之轉換。本基金成立屆滿五年後,於本基金持有之新興市場債券到期後,本基金得投資短天期債券(含短天期公債),不受信託契約所訂「投資於新興市場國家或地區之公司或機構所保證或發行、註冊或掛牌之債券,不得低於本基金淨資產價值之百分之六十」之限制。所謂「短天期債券」係指剩餘到期年限在三年(含)以內之債券。

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