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Marchés émergents

Tirer profit de la croissance des marchés émergents avec confiance

Un fort potentiel de croissance

Les marchés émergents ont fortement gagné en importance au sein de l’économie mondiale, en grande partie grâce à la Chine. En 1980, les économies émergentes représentaient de l’ordre de 20 % du PIB mondial. Aujourd’hui, ce pourcentage est de 40 %1

Leurs marchés de capitaux se sont développés durant cette période, mais leur importance économique reste sous-représentée dans les indices de marché. 

Pour preuve, les marchés émergents représentent 23 %2 et 18 %3 des marchés actions4 et obligataires5, mais seulement 13 % et 6 % des indices actions et obligations les plus couramment utilisés. Cette anomalie ne peut être ignorée. 

Les marchés émergents évoluent

Nous pensons que les marchés émergents continueront de se développer plus rapidement que les économies développées. L’industrialisation, l’urbanisation et la création de richesse pour la classe moyenne devraient se traduire par un renforcement et une ouverture croissante de leurs marchés de capitaux, qui finiront par mieux refléter les opportunités et l’importance économique du monde émergent. 

La hausse des niveaux de richesse au sein de ces marchés devrait contribuer à accroître la demande en actions et en obligations des marchés émergents et donner lieu au développement de marchés de l’épargne. 

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Une approche d’investissement active est préférable

Nous sommes d’avis que les marchés émergents sont inefficients et peu couverts par la communauté des analystes financiers. 

Les entreprises contrôlées par les États continuent de représenter une proportion significative des indices actions émergentes. La performance de ces entreprises peut être fortement influencée par les changements soudains des politiques publiques. Une approche active qui s’appuie sur de solides ressources locales est plus à même de gérer efficacement les impacts de ce type d’évènements.

De même, des données qualitatives et une connaissance locale significative sont nécessaires pour identifier les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) susceptibles de donner naissance à des écarts de performance élevés au sein de ces marchés.

S’agissant de la dette émergente, les fonds indiciels passifs (ETF) ont tendance à sous-performer leurs indices de référence, tandis que les indices les plus couramment utilisés sont très concentrés et excluent une part significative des opportunités existantes. Une gestion active procure un accès à l’ensemble de la classe d’actifs de la dette émergente. 

Pourquoi Schroders ?

Nous disposons de près de 120 professionnels de l'investissement spécialisés sur les marchés émergents répartis dans 13 pays à l’échelle mondiale*. Nos équipes ont développé leurs propres processus d'investissement, loin de toute approche globale centralisée. De ce fait, les débats intellectuels sont considérables entre les différents équipes, qui examinent et questionnent les opinions de leurs pairs. Cette approche, conjuguée à notre ancrage dans de nombreux pays émergents par le biais d'entités opérationnelles, de co-entreprises et de partenariats, nous permet de bénéficier d’une solide position pour mieux gérer vos investissements et ceux de vos clients. 

De nombreux choix disponibles

Nous ne nous spécialisons pas dans un seul domaine. Notre expertise couvre les actions, les obligations, les solutions multi-actifs, la gestion quantitative et les actifs non cotés. Ainsi, nous vous proposons l’une des gammes les plus étoffées de stratégies pour exploiter les opportunités de croissance offertes par les marchés émergents. À chaque objectif d’investissement correspond une solution.

Quels sont les risques ?

Les performances passées ne présagent pas des performances futures.

La valeur des investissements et les revenus qui en découlent peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse. Les investisseurs ne sont donc pas assurés de recouvrer l’intégralité des sommes initialement investies. La valeur des investissements à l’étranger peut évoluer à la baisse comme à la hausse sous l’effet des variations des taux de change.

Les marchés émergents sont généralement exposés à des risques politiques, juridiques, de contrepartie et opérationnels plus importants.

1Source : FMI à fin décembre 2017. 2Source : Factset, MSCI à fin décembre 2017. 3Source : Bank of America Merrill Lynch Global Research, décembre 2016 4MSCI AC World. Source Factset, MSCI à fin décembre 2017 5Bloomberg Barclays Global Aggregate. Source : FIA à fin décembre 2017

*Source : Schroders au 30 juin 2017

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