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신흥시장

신흥시장의 성장성을 심층적으로 이해하는 전문적인 투자역량

상당한 성장 잠재력

글로벌 경제에서 신흥시장의 중요성은 주로 중국을 주도로 상당히 높아졌습니다. 1980년 신흥경제는 전세계 GDP의 약 20%를 차지했습니다. 현재 신흥국의 비중은 40%입니다1

그 사이 신흥국의 자본시장은 발전하였지만, 이 국가들의 경제적 중요성은 여전히 저평가되고 있습니다. 

신흥국은 전체 거래되고 있는 주식4 및 채권5 시장들에서 각각에 대해 23%2와 18%3 비중을 차지하고 있습니다. 하지만, 주요 시장 지수에서는 각각  단지 13%와 6%를 차지하고 있습니다. 이러한 이상 현상에 관심을 가져야 합니다. 

신흥시장은 변화하고 있습니다.

신흥시장이 선진시장보다 빠른 속도의 성장을 지속할 것으로 예상합니다. 산업화, 도시화, 그리고 중산층의 부 창출은 자본시장 자유화의 확대로 이어질 것이며, 그리하여 시간이 흐르면서 신흥시장의 경제적 기회 및 중요성을 더 잘 반영하게 될 것입니다. 

신흥시장 내 부의 확대가 신흥시장 주식 및 채권에 대한 수요로 이어지면서 아직 초기 단계에 머물고 있는 저축시장의 발달로 이어질 것으로 기대됩니다. 

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액티브 운용방식의 접근이 최선일 수 있습니다.

저희는 정보 비효율성으로 신흥시장에 대한 충분한 리서치가 이뤄지지 않고 있다고 판단합니다. 

신흥시장 주가지수에는 국영기업들이 아직 상당 비중을 차지하고 있습니다. 국영기업의 성과는 정부 정책의 갑작스러운 변화에 따라 큰 영향을 받을 수 있습니다. 현지에 대한 깊이있는 이해를 바탕으로 액티브 운용의 방식으로 접근하여 이와 같은 환경에서도 적절한 투자방안을 찾을 수 있습니다. 

마찬가지로, 신흥국 시장 내 기업성과에 큰 영향을 미칠 수 있는 환경, 사회 및 지배구조(ESG)관련 이슈들을 확인하는데 여러 정성적 요인들이 고려되어야 하며 현지 지식이 바탕이 되어야합니다. 

신흥시장 채권의 경우, 패시브 ETF는 벤치마크를 하회하는 성과를 보이는 경향이 있을 뿐만 아니라 가장 많이 활용되는 지수들은 시장 내 제한된 부분만 반영하며 투자기회의 상당부분을 제외하고 있습니다. 액티브 운용을 통해 광범위한 신흥시장 채권들에 투자할 수있습니다. 

왜 슈로더인가?

슈로더는 전세계 13개 지역에 약 120명의 신흥시장 투자전문가 네트워크를 갖추고 있으며, 이들은 광범위한 신흥시장 자산을* 전담하고 있습니다. 슈로더의 전문팀들은 “범용적” 접근방식에서 벗어나 자체적인 투자 프로세스를 구축하고 있습니다. 이는 각 팀이 타 팀의 견해를 면밀히 검토하고 이의를 제기하는 등 상당한 지적 토론이 이루어지고 있음을 의미합니다. 현지법인, 합작회사 및 파트너십 등의 형태로 여러 신흥국가에서의 뿌리깊은 경험을 기반으로 슈로더는 고객들이 원하는 투자 성과를 제공할 수 있는 탄탄한 입지를 갖추고 있습니다. 

폭넓은 선택범위

슈로더의 전문성은 한 분야에 국한되지 않습니다. 주식, 채권, 멀티에셋, 퀀트 투자 및 사모 자산 등을 망라한 광범위한 투자 지식을 갖추고 있으며, 신흥국 시장의 성장성에 투자할 수 있는 투자 전략들을 다양하게 제공합니다. 투자자들은 여러가지 투자목표들에 가장 적합한 전략을 선택할 수 있습니다. 

관련 펀드

다음은 동 핵심역량을 갖춘 펀드 리스트 입니다.

1출처: IMF(2017년 12월 말) 2출처: Factset, IMF(2017년 12월 말) 3출처: Bank of America Merrill Lynch Global Research, 2016년 12월 ​ 4MSCI AC World. 출처: Factset, MSCI(2017년 12월 말) 5Bloomberg Barclays Global Aggregate. 출처: FIA(2017년 12월 말)

 

투자 유의사항

신흥시장은 일반적으로 선진시장 대비 정치적, 법적, 거래상대방 및 운영상의 위험이 높습니다.

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